黄金与原油的冰火博弈

【黄金：避险情绪升温，技术面暗藏变盘信号】

纽约金价昨夜冲高回落，盘中一度触及2380美元/盎司关口，随后受美联储鹰派纪要打压回落至2350附近震荡。这场多空拉锯战背后，是地缘冲突与货币政策的两股力量在角力——中东局势反复推升避险需求，而美国核心PCE数据超预期又让降息预期降温。

从4小时图观察，黄金在2345-2385美元形成楔形整理，MACD柱状线持续收窄，暗示短期可能面临方向选择。值得关注的是，COMEX黄金期货持仓数据显示，投机性净多头连续三周减仓，但ETF持仓量却逆势增加，这种机构与散户的分歧往往预示变盘窗口临近。

实战策略上，若价格有效突破2385美元，可轻仓追多看向2400心理关口；若下破2340支撑，则可能回踩2320颈线位。建议结合晚间美国初请失业金数据操作，警惕流动性陷阱。

【原油：供需天平摇摆，70美元成多空生死线】

从基本面看，美国页岩油产量创历史新高与OPEC+可能延长减产的消息形成对冲。技术面上，日线级别在67-73美元构筑震荡箱体，RSI指标在40-60区间反复折返，典型的无趋势市场特征。但需警惕布林带收口至近三个月最窄水平，波动率压缩往往伴随爆发性行情。

交易员可采取“破位跟随+事件驱动”双轨策略：若站稳73美元则打开上行空间至75.5美元，下破67美元则可能测试64美元年度低点。重点关注下周OPEC+技术委员会会议释放的产量信号，以及中东油轮保险费率变化对运输成本的直接影响。

股指期货的暗流涌动

【纳指期货：科技巨头财报季的蝴蝶效应】

纳斯达克100指数期货在17600点附近高位震荡，微软、谷歌超预期财报带来的狂欢，正被苹果销量下滑与Meta资本开支暴增的担忧所抵消。期权市场出现有趣信号：17600点看涨期权未平仓合约激增，但波动率曲面显示投资者更愿支付溢价购买下方保护。

从技术形态看，周线级别形成上升通道，但日线MACD顶背离已持续两周。关键支撑看17300点平台，压力位在17850历史高点。量化模型显示，当VIX恐慌指数低于15时，纳指期货未来5日回调概率达68%，当前VIX值为13.7，需警惕获利盘集体了结风险。

交易建议采用“跨式期权”应对财报波动：在重要财报发布前同时买入平值看涨和看跌期权，捕捉单边波动收益。重点关注英伟达新季度数据中心收入能否维持三位数增长，这或成决定AI概念股走向的关键砝码。

【恒指期货：政策底与市场底的时空错配】

从技术层面分析，月线级别出现TD序列买入信号，但日线受制于18200点下降趋势线压制。值得玩味的是，恒指期货与A50期货溢价率走阔至2.3%，创年内新高，暗示外资对中概股的风险偏好回升。

布局策略可分步建仓：首仓在17800点介入，跌破17500止损；若突破18200则加仓看向18500技术位。重点关注腾讯、美团等权重股能否带量突破关键阻力，以及港元HIBOR利率变化对流动性的影响。

（本文为模拟行情分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）