【期货直播室】2025年10月28日期货市场深度回顾：风云激荡，机遇暗藏

2025年10月28日，全球期货市场犹如一幅波澜壮阔的画卷，在多重因素的交织下，上演了一幕幕惊心动魄的行情。回顾昨日，市场情绪的起伏，资金的流向，以及宏观经济数据的发布，都为我们提供了丰富的解读素材。作为专业的期货直播室，我们不仅要看见表面的涨跌，更要洞悉其背后的逻辑，为投资者拨开迷雾，指引方向。

一、全球宏观面：主导力量的博弈

昨日，全球宏观经济的脉搏依然强劲跳动，但不同区域的节奏却略有差异。在经历了前期的震荡后，部分发达经济体的通胀数据再次成为市场焦点。虽然有迹象显示通胀压力有所缓解，但核心通胀的粘性仍让央行货币政策的下一步动向充满了不确定性。美联储的最新表态，虽然释放出谨慎乐观的信号，但关于加息周期的终点以及降息时点的猜测，仍在市场中激荡。

投资者需要密切关注这些信号，因为它们直接关系到全球流动性的走向，进而影响各类资产的价格。

与此地缘政治的暗流也在不经意间搅动着市场。地缘冲突的最新进展，以及主要大国之间的关系变化，都可能引发避险情绪的升温，从而对大宗商品，尤其是贵金属市场产生显著影响。昨日，黄金和白银价格的波动，部分原因就源于此。当避险需求抬头，资金便会从风险资产流向避险资产，这种逻辑在成熟的市场中是亘古不变的。

在亚洲地区，区域经济一体化的进展和贸易摩擦的最新动态，也成为市场关注的焦点。某些新兴经济体的经济数据，如制造业PMI和消费者信心指数，虽然表现出一定的韧性，但复苏的步伐仍显不均。这种区域性的差异，为不同市场的投资者提供了不同的操作窗口。例如，在一些积极因素较多的区域，股市和商品期货可能展现出更强的上行动力。

二、关键商品期货盘点：结构性行情显现

在宏观背景的烘托下，昨日各大商品期货市场呈现出结构性的分化行情。

能源化工板块：原油市场在昨日继续上演“过山车”行情。一方面，OPEC+国家关于产量政策的最新表态，以及部分成员国产量的不确定性，为油价提供了支撑。另一方面，全球经济增长放缓的担忧，以及主要消费国需求的疲软，则给油价带来了压力。WTI和布伦特原油期货在多空力量的拉锯中，呈现出震荡偏弱的态势。

化工品方面，受原油价格波动和自身供需关系的影响，PTA、甲醇等品种也出现了不同程度的调整。部分化工品受下游需求疲软的影响，库存压力显现，价格承压。

金属板块：贵金属市场昨日的表现尤为抢眼。在避险情绪的升温和美元指数小幅回落的共同作用下，黄金价格再度站上关键整数关口，展现出较强的抗跌性。白银价格也跟随黄金上涨，但其工业属性带来的波动性也相对更大。工业金属方面，铜、铝等品种则受到了全球经济前景不明朗的拖累，需求担忧挥之不去，价格波动幅度相对有限，甚至出现小幅回落。

矿产资源类的股票和期货，也因此受到了不同程度的影响。

农产品板块：农产品市场昨日表现平稳，但结构性机会仍存。豆粕、玉米等粕类品种，受国内生猪养殖利润回升和饲料需求稳定的支撑，价格表现相对坚挺。而大豆、棕榈油等油脂类品种，则受到南美新作产量预期的影响，以及国际原油价格的联动，波动较为复杂。部分农产品受天气因素的影响，例如极端天气可能导致局部供应紧张，这为短期投机提供了机会。

股指期货：A股与恒生指数期货昨日也经历了不同的走势。A股市场在政策利好和部分板块估值修复的带动下，整体表现出震荡上行的态势，部分科技和消费类股票受到资金青睐。而恒生指数则在外部因素的影响下，表现相对疲软，波动幅度较大。市场对中国经济复苏的预期，以及港股的估值吸引力，仍在博弈中。

三、风险点与投资启示

昨日的市场表现，充分暴露了当前投资环境的复杂性。宏观不确定性，地缘政治风险，以及商品市场的供需错配，都构成了潜在的风险点。投资者在操作过程中，需要时刻保持警惕，做好风险控制。

从昨日行情中，我们可以得到几点启示：

宏观先行，品种联动：宏观经济数据和央行政策是影响市场走向的根本驱动力，而不同商品和资产类别之间则存在联动效应。理解宏观逻辑，才能更好地把握市场的主线。结构性行情，精选品种：市场整体波动不代表所有品种都同步上涨或下跌。精选那些在基本面、技术面和资金面均有支撑的品种，才能抓住结构性机会。

风险管理，是生命线：任何投资都伴随着风险。在追求收益的止损、仓位控制等风险管理措施，是保障资金安全的第一道防线。关注情绪，但不过度解读：市场情绪是重要的参考因素，但过度依赖情绪指标，容易被短期噪音干扰。结合基本面分析，才能做出更理性的决策。

总而言之，2025年10月28日，期货市场以其特有的复杂性和魅力，继续考验着每一位投资者。市场的每一次波动，都是一次学习和成长的机会。在接下来的part2中，我们将聚焦2025年10月29日，基于昨日的分析，为A股与恒指提供更为具体的实盘操作策略，助你在这个充满挑战的市场中，稳健前行。

【期货直播室】2025年10月29日A股与恒指操作策略：紧抓风口，精准布局

继昨日市场的风云变幻之后，2025年10月29日，A股与恒生指数的交易日即将拉开帷幕。在充分回顾昨日行情、洞悉宏观动态的基础上，我们必须将目光聚焦于当下，为投资者提供一份兼具前瞻性和操作性的实盘策略。本文将结合当日的最新消息面，以及昨日市场的遗留效应，为A股与恒指的交易者们，描绘出清晰的投资蓝图，帮助大家在瞬息万变的盘面上，精准出击，把握先机。

一、A股市场：震荡上行，结构分化是主旋律

回顾昨日A股市场，整体表现出较强的韧性，部分板块在政策利好和估值修复的双重驱动下，呈现出震荡上行的态势。我们注意到，科技、消费以及部分与国家战略相关的板块，受到了资金的青睐。这种结构性的分化，预示着在接下来的交易日中，A股市场的操作重点仍然在于“精选个股”和“把握板块轮动”。

1.策略核心：精选高景气度板块，逢低布局核心资产

对于2025年10月29日的A股市场，我们的核心策略是：继续以“高景气度”和“政策受益”为导向，逢低布局具备长期增长潜力的核心资产。

科技板块：尽管短期内科技板块可能面临一定的回调压力，但从长远来看，随着人工智能、半导体、云计算等技术的持续迭代和应用推广，其景气度依旧是市场的主线。投资者可以关注那些在技术研发、市场份额和盈利能力上具有优势的科技龙头企业。特别是那些受益于国家科技创新战略、拥有自主知识产权的细分领域，如AI芯片、高端制造设备等，值得重点关注。

消费板块：随着经济复苏的逐步深化，以及居民消费信心的稳步回升，消费板块的长期吸引力不容忽视。特别是必需消费品和具有防御属性的消费品，在市场波动时能够提供相对稳定的收益。对于可选消费品，如新能源汽车、高端制造、文娱旅游等，则需要审慎选择，重点关注那些受益于消费升级趋势、产品具有差异化竞争优势的细分龙头。

政策受益板块：关注国家在新能源、生物医药、国防军工、数字经济等领域出台的最新政策，挖掘相关受益板块和个股。政策的扶持往往能够为特定行业带来新的增长动力和市场机会。

2.操作建议：

当日盘面观察：重点关注开盘后的资金流向，以及昨日强势板块的延续性。如果市场继续呈现普涨格局，则可以适度放宽选股范围；如果市场出现分化，则需更加聚焦于上述核心板块。短线操作：对于短线交易者，可以关注近期有活跃资金介入、交易量放大的个股，但务必设置好止损位，严控风险。

中长线布局：建议投资者将目光放长远，在市场回调时，逐步吸纳具有长期投资价值的核心资产。关注那些估值合理、业绩增长确定性高的优质企业。风险提示：警惕市场情绪波动可能带来的短期回调，以及前期涨幅过大的个股风险。

二、恒生指数：外部因素主导，结构性修复可期

恒生指数昨日的表现相对疲软，受外部因素影响较大。随着中国经济的企稳回升，以及港股市场的估值吸引力，我们认为恒生指数在中长期仍具备修复的潜力。2025年10月29日，恒指的操作将更加考验投资者对宏观局势的判断和风险偏好的把握。

1.策略核心：关注宏观信号，精选高弹性标的

对于2025年10月29日的恒生指数，我们的核心策略是：密切关注宏观经济数据和外部事件的进展，以“结构性修复”为导向，精选具有较高弹性和业绩改善预期的标的。

科技巨头：港股市场中的大型科技股，如腾讯、阿里巴巴等，其业绩表现和市场估值对恒指的整体走势有着至关重要的影响。需要密切关注这些公司在财报季的表现，以及它们在新业务领域的进展。周期性板块：关注受益于全球经济复苏和商品价格波动的周期性板块，例如能源、金属、部分工业制造等。

在外部环境改善的情况下，这些板块可能展现出较强的弹性。高分红/低估值板块：在市场不确定性较高的环境中，高分红、低估值的股票往往能提供一定的安全边际。例如部分公用事业、地产、金融等板块，在特定情况下可能成为避险资产。

2.操作建议：

关注开盘情绪：关注A股市场的表现，以及隔夜美股市场的走势，这些都可能对恒指的开盘情绪产生影响。短线波段操作：对于恒指期货，如果出现快速的回调，可以考虑在关键支撑位附近进行短线多头操作；如果出现快速上涨，则需警惕高位回调的风险，控制仓位。

关注中国资产：港股市场中，受益于中国内地经济复苏的板块和个股，仍是中长线投资的主线。投资者可以关注那些业务与内地市场深度绑定的公司。风险提示：恒生指数受国际市场影响较大，地缘政治风险、全球利率变动等都可能对其产生剧烈冲击。务必做好风险控制，设置合理的止损。

三、联动与制约：A股与恒指的相互影响

需要强调的是，A股与恒生指数并非孤立存在，它们之间存在着密切的联动和制约关系。A股市场的稳定向好，往往能够为恒生指数提供积极的市场情绪和资金支持；反之，恒生指数的深度调整，也可能对A股市场的情绪产生一定影响。在操作策略上，投资者应将两者视为一个整体，相互参照，以做出更全面的判断。

2025年10月29日的交易日，注定是充满机遇与挑战的一天。作为期货直播室的分析师，我们始终坚信，市场的每一次波动，都是一次重新审视和布局的机会。通过对宏观环境的深刻洞察，对市场行情的精准把握，以及对风险的有效控制，我们有信心帮助投资者在这个复杂多变的市场环境中，稳健前行，最终实现财富的增值。

请密切关注我们的直播室，我们将为您带来最及时、最专业的市场解读和操作建议。祝您交易顺利！